Dampak Kondisi Makroekonomi Domestik Dan Komoditas Minyak Mentah Dunia Terhadap Kinerja Pasar Modal Indonesia Periode 2016-2025

Abstract

Pasar modal berperan penting sebagai indikator perekonomian suatu negara, namun kinerjanya rentan terhadap gejolak makroekonomi domestik dan komoditas dunia. Penelitian ini bertujuan menganalisis dampak inflasi, suku bunga Indonesia, nilai tukar rupiah terhadap dolar AS, harga minyak mentah dunia, dan harga emas dunia terhadap kinerja pasar modal Indonesia, baik melalui Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) maupun indeks sektor energi, infrastruktur, dan keuangan periode Januari 2016-Desember 2025. Penelitian menggunakan metode kuantitatif dengan analisis regresi linier berganda pada data bulanan. Hasil menunjukkan kelima variabel secara simultan berpengaruh signifikan terhadap keempat model. Secara parsial, harga minyak mentah dan emas dunia konsisten berpengaruh positif dan signifikan pada sebagian besar model, sedangkan inflasi, suku bunga, dan nilai tukar berpengaruh bervariasi antar sektor sesuai karakteristik biaya dan pendapatan masing-masing. Temuan ini mendukung teori pilihan portofolio yang menyatakan alokasi portofolio investor dibentuk oleh penilaian menyeluruh atas berbagai risiko sistematis secara simultan. Penelitian ini menyarankan investor mempertimbangkan sensitivitas sektoral terhadap variabel makroekonomi dalam diversifikasi portofolio, serta bagi peneliti selanjutnya memperluas periode penelitian dan menggunakan pendekatan yang mencari hubungan asimetris antar variabel.